第135章 妖债4

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    前几天说了可转债的一些基础知识，这几天说一下可转债市场的三种投资技巧。

    今天，咱们说的是一种无脑式投资，因为许多小白都喜欢这种不费脑子的投资方法，简单易学，好上手，是个人都能干。

    前面说到，期货市场是有底的，底部区域就是生产企业或者种植户的成本线，期货价格可以跌破成本线，但是绝对不会跌破太多。

    同样可转债市场也是有底的，这个底就是它的面值100元。

    由于可转债具有债券的性质，又受证监会监管，所以只要这家公司不破产，就要按规定还本付息，也就是100元的面值加上当期的利息。

    因此，100元就成了可转债的一个底，只要在100元以下买入可转债，最终都是赚钱的。

    当然正常情况下，可转债的价格也不会低于100元。

    我查了一下，目前沪深两市几百只可转债，也就四只低于100元，占比只有1%！

    最低的是绿地转债，价格是96元，从96元涨到100元，这个套利区间太小，没有多大的意义。

    但是，大家不要着急，可转债市场也和股票市场一样有牛市和熊市之分。

    熊市一来，可转债的价格也会出现大幅跌破100元的情况。

    也就在去年，可转债市场就迎来了一波熊市，亚药转债（代码128062）最低跌至66.600元，这是三十年来，唯一一个跌破70元的可转债，也可以称得上是可转债市场的一个独苗，绝无仅有。

    为什么亚药转债会跌那么多？

    有两个原因，一是，这几年参与可转债炒作的人比较多，其中有许多短线客，这些人追涨杀跌造成了可转债市场的暴涨暴跌。.

    第二个重要的原因是：去年市场传闻搜于特股票可能亏损退市，搜特转债面临违约风险，造成了市场的恐慌。

    可笑的是，违约风险比较大的搜特转债最低只跌到71元，而亚药转债却跌到了66元！

    不过，这几只暴跌的可转债很快又涨了回来，并涨到100元以上。

    所以说，如果哪天可转债市场遇到了这种极端的情况，就是大胆买入可转债的时候，几乎就是无脑买入，然后一直持有到可转债的价格站上100元为止。

    有人担心，那万一公司破产，还不起钱，怎么办？

    怎么说呢，至少30年来，还没有发生过一起可转债违约的案例。

    因为能够发行可转债的都是上市公司，上市公司完全可以通过向下修订转股价，从而促进转股，这样可转债的价格必然上涨。

    实在转股不成，那上市公司就必须拿出真金白银在可转债的到期日按规定赎回可转债。

    历史上，最接近违约的可转债是辉丰转债。

    让我们复盘一下辉丰转债的历史，以史为鉴，或许可以增进大家对可转债的理解。

    发行辉丰转债的公司叫辉丰股份，现在已经披星戴帽变成了st辉丰，代码是002496。

    辉丰转债上市不久，公司就出现业绩下滑，股价暴跌，公司多次修改转股价，无奈股票下跌的速度实在太快，以至于股价始终处于转股价以下，无人转股，只能按债券的规定进行还本付息。

    当时市场传言，辉丰转债将是第一只违约的可转债，所以债券价格一路下跌至71元。

    说实话，公司的大股东很想赖账，不还钱，但是可转债作为一种公共债权，一旦违约影响实在太大，甚至丢了地方政府的脸面。

    迫于无奈，辉丰公司东挪西借终于凑够了几个亿，按照100元的面值把可转债全部赎回。

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